毛利率同比大幅提升！零跑汽车上半年营收涨超五成 朱江明：销量比毛利率更重要

“公司的目标是，在今年成为中国市场中所有汽车集团里销量的前八名。”在2024年中期业绩电话会上，零跑汽车创始人、董事长、CEO朱江明披露了零跑汽车的目标。

8月15日晚，零跑汽车发布了2024年上半年财报。财报显示，2024年上半年，零跑汽车营业收入为88.5亿元，同比增长52.2%；交付量方面，今年上半年，零跑汽车交付约8.67万辆新车，同比增长94.8%。

按照此前的规划，今年零跑汽车的销量目标为25万辆。据朱江明透露，在8月的前15天，零跑汽车收获了超1.5万的订单，今年有望达成此前制定的年销目标。

谈及车市接下来的发展，朱江明表示：“我们认为，三年以后（市场）可能就很少有纯燃油车，只会有纯电、增程和插混车型。现在市场还有增量，新能源车企可以争抢燃油车的市场份额，将来企业需要在存量市场中绞杀、竞争，难度会更大，而如果没有规模、没有（体）量，连竞争的资本都没有。”

2025年底欲跻身智驾第一梯队

毛利率方面，零跑汽车上半年毛利率为1.1%，同比大幅提升。其中，第一季度毛利率为-1.4%，第二季度毛利率改善至2.8%。需要注意的是，尽管零跑汽车的毛利率有所改善，但其仍低于市场的预期。此前，市场预期零跑汽车今年二季度的毛利率为5.5%。

海投投研方面认为，零跑汽车二季度毛利率低于预期，主要是受到了单车售价的影响。数据显示，今年二季度，零跑汽车的单车售价环比下降了0.4万元。“较低价的C10纯电版本占比上升，以及2024款车型降价的影响在二季度全部体现，导致其单车价格的下滑。”海投投研方面称。

在朱江明看来，从零跑汽车的角度来看，销量比毛利率更重要。“当然也不能亏着卖，必须有一定的毛利率、毛利润。零跑的策略是逐年、有计划地提升毛利率，今年争取平均毛利率达到5%，甚至更好一点，明年是往10%的方向去走，最终我们认为，零跑的毛利率应该在15%左右。”朱江明表示。

图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）
值得注意的是，尽管零跑汽车毛利率有所改善，但仍面临亏损。财报数据显示，零跑汽车今年上半年净亏损22.12亿元，同比收窄2.8%。

对此，零跑汽车联席总裁武强解释称，这主要归因于研发投入的增加，其中包含未来新车型开发以及加大了智能驾驶技术的开发投入。财报显示，零跑汽车今年上半年研发费用为12.21亿元，较2023年同期增加48.4%。

“公司上半年毛利同比增加了4.4亿元，但研发费用提高了近一半，同比多消耗近4亿元，出现相互抵消。”武强透露称，“零跑汽车目前规划中的立项车型已经达到7款，它们将在未来两年逐步推向市场。同时，零跑汽车也在进行‘端到端’智驾大模型方面的布局”。

“2024年我们成立了‘智能技术研究院’，并计划将现有团队扩大至约500人的规模，着重开发智驾相关的算法及应用技术。计划在2024年下半年推出更高阶的智驾以及进一步的功能优化，包括开放道路点对点通勤能力等，并计划在2025年内推出基于端到端智驾大模型的城市智驾功能(CNAP)。”朱江明透露称，其给零跑汽车定下的目标是，在2025年底跻身智驾第一梯队。

C10/T03将于9月在欧洲销售

尽管在销量及部分财务指标在稳步提升，但零跑汽车仍面临不小的压力。“零跑车型定价集中在10万~20万元价格段，该价格段定价权仍被比亚迪主导，零跑定价策略上只能采取跟随战略，在国内销量和毛利率端的上行空间可能会存在天花板。其中长期的上行空间仍在于出海端贡献的增量。”海投投研方面认为。

朱江明在此次财报电话会上也表示，海外市场的开拓是零跑汽车接下来的重点。就在今年5月，零跑汽车宣布，Stellantis集团与零跑汽车按51%∶49%的持股比例成立合资公司零跑国际，该合资公司由Stellantis集团主导。

据朱江明介绍，截至目前，已有近2000辆C10和T03通过海路陆续被运往欧洲，并将于9月在部分国家进行销售。同时，零跑国际计划于今年年底前在欧洲拓展200家以上销售网点，并于2026年将销售网络拓展至500家。今年第四季度，零跑国际将进军亚太、中东、非洲及南美洲市场。

图片来源：每经记者 孔泽思 摄（资料图）
产品方面，朱江明称，欧洲消费者和中国消费者的需求有着很大不同。如，意大利等欧洲市场的消费者倾向于选择小微型汽车，同时受制于基础设施建设不足，欧洲消费者也更加倾向于增程式电动汽车。针对欧洲市场的不同需求，零跑计划在欧洲推出更多的增程式电动汽车。

“零跑正在研发的车型集中在B级车上（介于T03和C级车中间），而欧洲市场更偏好小车，我们认为B级车是主要针对出海所研发的车型，零跑也预计出海将在2025年对销量端有显著贡献（预计出海销量6万~10万辆）。”海投投研方面表示。

此外，零跑汽车也有欧洲本地化制造的打算，诸如利用当地现有工厂资源进行新能源汽车产能改造，从而降低成本。

“一个车企，尤其是生产相对中低端产品的企业，还是要去本地化制造生产。因为一辆车的运费是挺贵的，从中国运到欧洲要1400欧元~1500欧元，再加上关税，这些费用一叠加基本就没什么毛利了。所以我们觉得本地化制造这件事情是一定要做的，而且要快速地去做。”朱江明在财报电话会上表示。